视频丨股票ETF之策略篇：红利类ETF

100次浏览发布时间：2025-03-26 08:21:03

之前的视频我们了解了股票ETF中的宽基ETF、行业ETF、主题ETF三大种类，本期我们再来了解下股票ETF的另一种类-策略ETF。

策略ETF，简单地说，是指跟踪特定的策略指数进行投资的ETF产品。

该类型的ETF跟踪的策略指数通常被称为SmartBeta或“聪明指数”。

与传统市值加权的指数相比，策略指数成分股的选择和权重分配不仅仅基于市值大小，而是依据一系列透明的、基于规则或量化的策略来选股和加权，从而提供不同的投资视角和机会。

常见的选股策略和加权方式有红利、低波动、成长、价值、基本面等。

（Wind）数据显示，截至2025年2月21日，全市场共62只策略类ETF，总规模合计987亿元。

从跟踪的指数看，目前A股策略类ETF主要有红利策略、红利低波策略、基本面策略等，其中规模上看，以红利类、红利低波类策略为主。

“红利类策略”指数方面，目前跟踪ETF规模超10亿的有4只指数：

（样本选择上），4只指数均选取具有高分红、高股息特征的股票，其中上证国企红利指数专注上市国企；
选股范围上，上证红利指数、上证国企红利指数是仅在沪市选股，中证红利指数则是在沪深两市选股；
加权方式上，均采用股息率加权方式；
行业分布上，4只指数前5大权重行业多包含银行、煤炭、交通运输、钢铁等传统行业，其中上证红利指数、上证国企红利指数前3大权重行业占比分别为70%、88%，行业分布较为集中。

（数据来源：Wind；截止日期：2025/2/21）

目前上证红利指数、中证红利指数是跟踪ETF规模最大的两只指数。其中，跟踪上证红利指数的ETF有1只，管理规模近227亿元。

（数据来源：Wind；截止日期：2025/2/21）

跟踪中证红利指数的ETF有6只，管理规模超206亿元，规模最大的一只ETF规模近94亿元。

（数据来源：Wind；截止日期：2025/2/21）

“红利低波策略”指数方面，结合了“红利”和“低波”这两种策略因子。

目前跟踪ETF规模超10亿的有4只指数：

（样本选择上），4只指数主要选取高分红、低波动特征的股票；
选股范围上，4只指数均是从沪深两市选股，其中沪深300红利低波专注于从沪深300指数样本股中选择；
加权方式上，中证红利低波100采用股息率/波动率加权，其他3只指数采用股息率加权；
行业分布上，4只指数前5大权重行业，也是多包含银行、煤炭、交通运输等传统行业，其中中证红利低波银行占比较高近50%；相较于红利类指数，红利低波指数前5大权重行业也多包含食品饮料、家用电器等消费行业。