0次浏览 发布时间：2025-07-24 13:52:00
A股持续震荡上行。
7月24日，A股三大股指开盘后小幅走高。截至发稿，上证指数报3589.02点，涨幅0.19%；深证成指报11104.36点，涨幅0.41%；创业板指报2325.24点，涨幅0.63%。
7月23日早盘，上证指数强势冲上3600点。这是该指数自2024年10月8日以来，首次突破这一整数关口。
Wind数据显示，4月8日以来，截至7月23日，上证指数、深证成指、创业板指分别累计上涨15.69%、18.10%、27.86%。申万一级行业板块全线上涨，共有14个行业板块涨幅超过20%，通信、综合、有色金属行业领涨市场，分别累计上涨36.21%、29.06%、27.92%，涨幅最小的食品饮料行业上涨0.27%。以上证指数为比较基准，4月8日以来共有22个行业板块跑赢市场，9个行业板块跑输市场。市场轮动之下的结构性行情突出，科技、有色、军工等板块明显跑赢市场。
融资资金加速流入
融资资金加速流入A股。截至7月22日，A股市场融资余额达到19196.13亿元，续创4月以来新高，较上个交易日增加150.48亿元。融资资金自月初开始持续净流入，截至7月22日的16个交易日中，14个交易日均为净流入，合计净流入814.65亿元，已超过5月、6月融资净流入之和。
融资交易额占A股交易额比重不断攀升，杠杆资金正成为A股市场的重要增量。Wind数据显示，7月21日、7月22日，融资流入额占A股市场成交额比例均超过10%，显著高于6月8.76%的均值水平。
市场总市值自6月底站上100万亿元新台阶后也持续震荡上行，Wind数据显示，截至7月18日收盘，A股总市值达到105.5万亿元。
科技板块成为吸金的重要板块。证监会数据显示，和10年前相比，市值超千亿元的A股上市公司中，科技企业占比从12%提升至27%。目前，科创板、创业板、北交所新上市公司中高新技术企业占比均超过九成，全市场战略性新兴产业上市公司市值占比已超过四成。
2024年，A股上市公司研发投入达1.88万亿元，占全社会研发投入一半以上，拥有专利数量占全国总量的1/3。创新生态持续完善，推动上市公司整体业绩和市值同步增长。数据显示，新一代信息技术和新材料行业上市公司近5年营收复合增长率分别达12.5%和17.9%。从今年的情况来看，截至7月16日，约1500家上市公司发布2025年半年报业绩预告，近半成业绩预喜。
利好政策提供支持
A股稳步攀升，离不开稳市政策的坚实支撑。近年来，中长期资金积极入市，A股市场流动性显著改善。
今年1月，中央金融办、证监会等联合印发《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》；今年5月，证监会印发《推动公募基金高质量发展行动方案》等，不断畅通中长期资金入市堵点、卡点，引导长期投资。截至今年5月，年内社保、保险、年金等中长期资金累计净买入A股超过2000亿元，逐步形成“回报增—资金进—市场稳”的良性循环。
业内人士普遍认为，全球资本正经历“再平衡”的过程，外资在A股的配置比例仍有较大提升空间。伴随中国经济转型升级以及长期资金逐步进入市场，A股市场中长期发展潜力巨大。
“在内外因素交织下，市场或维持震荡上行趋势。”光大证券策略首席分析师张宇生认为，从基本面看，近期经济数据整体表现较好，今年二季度GDP同比增长5.2%，上半年GDP同比增长5.3%。从政策来看，盈利改善与资金入市双管齐下，下半年政策在发力节奏和空间上仍有余地，一旦外部不确定性上升，政策或仍将迅速发力。从当前市场预期看，9月可能成为年内美联储降息的关键节点，若下半年美联储启动降息，全球流动性将进一步宽松，助力中国资产重估。下半年市场仍存在一些预期差，或将开启下一阶段上涨行情，并有望突破去年下半年的阶段性高点。
中信建投表示，近期市场热议“高切低”，当前A股市场结构性分化加深，宏观结构分化，加之海外边际压力仍存，或将支撑分化结构持续，因此预期“高切低”难以破局，新赛道仍为胜负手。此外，半年报预告亦呈现结构分化态势，新赛道多预喜与传统赛道疲软形成对比。在行情方面，指数震荡上行趋势未改，新赛道释放较强资金承接力，助推行情“上台阶”，若有短期调整，则是布局时机。
东方证券分析，市场补涨低位权重后，有望回到轻指数重个股的结构性行情中。预计上证指数或在3600点附近震荡，但科技板块补涨潜力巨大，顺周期和科技轮动上行，维持市场热度的可能性较大。
光大证券认为，“反内卷”行情继续扩散，周期品种中前期滞涨的水泥、煤炭等开始跟随补涨。底部权重反弹对于指数的支撑是比较强的，指数延续多头排列。在近期多个重磅事件落地前，市场处于真空期，资金情绪较为乐观，可持股观望，谨慎追涨，仓位较高的投资者可考虑分批止盈部分仓位。
（注：本文不构成任何投资理财建议）
中国商报综合自央广网、经济日报、中国经济网、中新经纬、上海证券报
